摘要：今年以來(lái)，光伏“回暖”趨勢(shì)明顯。在宏觀經(jīng)濟(jì)下行的大背景下，不少光伏企業(yè)的業(yè)績(jī)都實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。與此同時(shí)，行業(yè)整合正在加速，優(yōu)勝劣汰的趨勢(shì)愈加明顯。
今年以來(lái)，光伏“回暖”趨勢(shì)明顯。在宏觀經(jīng)濟(jì)下行的大背景下，不少光伏企業(yè)的業(yè)績(jī)都實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。與此同時(shí)，行業(yè)整合正在加速，優(yōu)勝劣汰的趨勢(shì)愈加明顯。
東方日升新能源股份有限公司（下稱“東方日升”）總裁王洪日前接受《證券日?qǐng)?bào)》記者專訪，從一位行業(yè)專家、A股光伏上市公司“掌舵者”的角度，詮釋了當(dāng)下光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展所面臨的種種問(wèn)題。
《證券日?qǐng)?bào)》：與往年相比，今年光伏行業(yè)整體趨勢(shì)向好，但也有一些企業(yè)深陷困境，您如何評(píng)價(jià)當(dāng)前的光伏市場(chǎng)環(huán)境？
王洪：今年A股市場(chǎng)里邊光伏企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)還可以，不少企業(yè)都實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)。一方面是得益于市場(chǎng)需求的回暖，比如今年前三季度，由于光伏產(chǎn)品銷售收入增加，東方日升的凈利潤(rùn)就比去年同期水平增長(zhǎng)了近500%；另外，也有一些企業(yè)因?yàn)樵谫Y本市場(chǎng)順利募集到了資金，資金情況寬裕，他們的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)也很不錯(cuò)。但也有一些企業(yè)因?yàn)樵谫Y金鏈、戰(zhàn)略方向選擇等方面存在各種各樣的問(wèn)題，日子并不好過(guò)。
其實(shí)各個(gè)企業(yè)都有各自的問(wèn)題，我們搞管理的跟醫(yī)生給別人看病也差不多，你就看看他到底是哪不舒服，調(diào)一調(diào)就行了。一些企業(yè)前期舉債擴(kuò)張，借了很多高利貸，導(dǎo)致現(xiàn)在負(fù)債率居高不下，拖累了企業(yè)的發(fā)展。這個(gè)問(wèn)題實(shí)際上就是你怎么樣把負(fù)債率降低下來(lái)，找準(zhǔn)病因，對(duì)癥下藥就是了。去年年底東方日升負(fù)債率水平只有50%，負(fù)債率也比較不錯(cuò)，但是量上不去，其實(shí)差在哪兒，主要是銷售問(wèn)題。因?yàn)槟阆胱龃缶偷孟劝唁N售拉動(dòng)起來(lái)，所以說(shuō)從去年開始，我們就在狠抓銷售這一塊，現(xiàn)在銷售量上來(lái)了，我們的業(yè)績(jī)也跟著上來(lái)了。
《證券日?qǐng)?bào)》：剛才您提到企業(yè)負(fù)債率的問(wèn)題，與其它行業(yè)相比，不少光伏企業(yè)的債務(wù)水平很不樂(lè)觀，您怎么看待？
王洪：實(shí)際上負(fù)債率維持在一個(gè)適宜的水平對(duì)企業(yè)發(fā)展是有好處的，關(guān)鍵是維持在什么水平合適。負(fù)債率越高，實(shí)際上企業(yè)的資本回報(bào)率是越高的對(duì)吧？但是這里面存在一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，往往回報(bào)率越高，風(fēng)險(xiǎn)性就越大。
如果是趕上市場(chǎng)環(huán)境好的時(shí)候，企業(yè)要是踩對(duì)了這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，就會(huì)多借錢來(lái)擴(kuò)大規(guī)模。但是因?yàn)槲磥?lái)畢竟還有一個(gè)不確定性，企業(yè)如果舉債過(guò)多，往往就容易出問(wèn)題。其實(shí)中國(guó)現(xiàn)在好多企業(yè)都是這個(gè)問(wèn)題，都覺(jué)得市場(chǎng)好，未來(lái)好，但是沒(méi)想到對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)預(yù)測(cè)出了問(wèn)題。
《證券日?qǐng)?bào)》：那您覺(jué)得對(duì)于光伏企業(yè)而言，它的負(fù)債率維持在一個(gè)什么樣的水平是相對(duì)合理的？
王洪：我覺(jué)得這個(gè)應(yīng)該控制在60%左右，現(xiàn)在上市公司一般的話都控制在68%以下，這是相對(duì)來(lái)說(shuō)健康的。對(duì)我們來(lái)講，我們也是要看這個(gè)負(fù)債到底是一個(gè)什么性的負(fù)債，這個(gè)負(fù)債是不是可回收的。比如說(shuō)銀行的資金來(lái)源本質(zhì)都是借錢，負(fù)債率是很高的，它借錢找錢因?yàn)轫?xiàng)目在拖貸款，所以它那個(gè)能控能做。但是作為制造業(yè)企業(yè)，保持在60%左右就不錯(cuò)了。如果搞電站負(fù)債率高到70%也沒(méi)問(wèn)題，因?yàn)殡娬疚磥?lái)的收益它很確定的，所以它風(fēng)險(xiǎn)比較低。它的風(fēng)險(xiǎn)可能就是政策方面的變化，當(dāng)然現(xiàn)在還有限電、電力的質(zhì)量問(wèn)題，但是相對(duì)來(lái)說(shuō)，國(guó)家只要政策不變，電站這一塊負(fù)債率相對(duì)高一點(diǎn)也是問(wèn)題不大。
《證券日?qǐng)?bào)》：現(xiàn)在銀行對(duì)光伏制造業(yè)的態(tài)度是怎么樣的？這兩年光伏行業(yè)有哪些新的變化？
王洪：其實(shí)現(xiàn)在銀行對(duì)光伏行業(yè)的態(tài)度還是比較謹(jǐn)慎的，光伏制造這一塊其實(shí)這兩年也有些變化，今年下半年來(lái)看基本上就是行業(yè)開始整合，企業(yè)的品牌實(shí)力影響很大，具體表現(xiàn)就是小廠商接不到單子，大企業(yè)卻又多得做不過(guò)來(lái)。雖然說(shuō)現(xiàn)在企業(yè)有30GW-40GW的產(chǎn)能規(guī)模，但是真正能接單子的企業(yè)還真是不多。所以光伏行業(yè)里邊整合很關(guān)鍵，我估計(jì)明年行業(yè)整合的力度還會(huì)加大。
比如說(shuō)現(xiàn)在一些企業(yè)的代加工合作模式，這就是行業(yè)整合的一種表現(xiàn)形式。一些光伏企業(yè)的產(chǎn)能其實(shí)都是給合作企業(yè)做代工的，只不過(guò)是股權(quán)沒(méi)變。這樣做的好處是急劇擴(kuò)張的產(chǎn)能實(shí)際上不用企業(yè)自己全額投資，代加工企業(yè)也會(huì)分?jǐn)傄欢ǖ娘L(fēng)險(xiǎn)。
《證券日?qǐng)?bào)》：您覺(jué)得現(xiàn)在這個(gè)光伏跨界的幾個(gè)領(lǐng)域，包括分布式光伏、農(nóng)業(yè)光伏還有像建筑光伏一體化，這些方向未來(lái)哪個(gè)您比較看好？
王洪：我個(gè)人認(rèn)為未來(lái)的話分布式是最好的，因?yàn)榉植际焦夥芙鉀Q傳統(tǒng)的光伏電站用地問(wèn)題，還能解決未來(lái)的能源結(jié)構(gòu)問(wèn)題。以前都是大家建一個(gè)大電站，建得很遠(yuǎn)，遠(yuǎn)離電力消納中心，不得不遠(yuǎn)距離輸電。但是分布式光伏能解決這個(gè)問(wèn)題，倘若城市每個(gè)房子頂上都建有分布式光伏電站，連電儲(chǔ)能都給你標(biāo)配好，那這個(gè)事情當(dāng)然就能解決了，在未來(lái)十年、二十年或者更久的以后，可能這種模式是最好的了。（《證券日?qǐng)?bào)》 于南）
